Hayatta ve iş dünyasında bazı düşüşler gerçekten ciddi düşüşlerdir. Örneğin yeni bir rakip nedeniyle bir şirketin satışlarının keskin şekilde düşmesi ya da bir televizyon dizisinin 4. sezondan 5. sezona kalitesinin çakılması gibi. Ancak bazı düşüşler gerçek bir gerileme değildir; her şey bağlama bağlıdır.
En son yayımlanan Yellow Table (dünyanın en büyük 50 inşaat ekipmanı üreticisini satış gelirlerine göre sıralayan özel bir liste) bu duruma iyi bir örnek. Bu tablo, 2024 yılı satışlarını temel alıyor ve listedeki toplam satışlar geçen yıla göre sadece %2,39 oranında düştü. Ancak bu düşüş, Yellow Table tarihindeki en yüksek yıl olan 2023’ten geliyor. 2024 tablosunun toplamı 237,6 milyar ABD doları, geçen yılki 243,4 milyar dolarlık rekorun yalnızca %2,39 gerisinde.
Pazar araştırma firması Off-Highway Research’e göre, 2024 yılında küresel inşaat ekipmanı satışları bir önceki yıla göre %2 oranında azaldı. Bu düşüş; Avrupa, Japonya ve Kuzey Amerika gibi gelişmiş pazarlarda yaşanırken (özellikle Avrupa’da sert bir düşüş görüldü), Hindistan ve Çin gibi gelişmekte olan pazarlarda büyüme kaydedildi. Hindistan yaklaşık %10, Çin ise %9 oranında büyüdü. Bu dengesel durum (bir yanda düşüşler, diğer yanda büyümeler), Yellow Table'ın genel olarak istikrarlı kalmasının başlıca nedenlerinden biri.
liebherrxxx
Yellow Table gelirlerinin bölgesel dağılımı
Bu yılın Yellow Table’ında öne çıkan temalardan biri, Avrupa’daki inşaat sektörünün beklentilerin altında kalan performansı ve bunun, Avrupa’yı ana pazar olarak gören OEM’ler üzerindeki etkisi oldu. Aşağıdaki veriler bu durumu destekliyor:
*Avrupa merkezli şirketler Yellow Table’daki toplam gelirin %27,9’unu oluşturdu. Geçen yıl bu oran %29’du.
*Kuzey Amerika’nın payı da %29,9’dan %27,5’e düştü – bu oran, bölge için uzun yıllardır görülen en yüksek seviyeydi.
*Avrupa ve Kuzey Amerika düşerken Asya'nın payının artması bekleniyordu ve öyle de oldu: %42,8’den %44,3’e yükseldi.
İlk 10 OEM’in kıtalara göre dağılımı: Kuzey Amerika’dan 2, Asya’dan 4, Avrupa’dan 4 şirket bulunuyor. Not: Bu veriler şirketlerin küresel gelirlerini temsil etmektedir; ilgili bölgelerdeki satışların toplamını değil.
Yöntem
Yellow Table sıralaması, 2024 takvim yılı içinde ABD doları cinsinden satışlara dayanmaktadır. Dövizler, 2024 yılı boyunca oluşan ortalama kur üzerinden dolara çevrilmiştir. Veriler denetlenmiş mali tablolar, şirket açıklamaları ve güvenilir üçüncü taraf kaynaklardan toplanmıştır. Japonya ve bazı ülkelerde mali yıl takvimi (31 Mart’ta biten) nedeniyle takvim yılı bilgisine ulaşılamamıştır; bu durumlarda mali yıl verileri kullanılmıştır. Bazı durumlarda International Construction, geçmiş veriler ve sektör eğilimlerine dayanarak tahmini gelirler hesaplamıştır (bu tahminler “**” ile işaretlenmiştir). Bu rapordaki bilgilerin doğruluğu için her türlü çaba gösterilmiş olsa da, International Construction hata ya da eksikliklerden sorumlu tutulamaz. Görüş bildirmek ya da şirketinizin listeye dahil edilmesi gerektiğini düşünüyorsanız, editör Andy Brown’a e-posta gönderebilirsiniz: andy.brown@khl.com
İlk 10'da istikrar
Vergiler ve ölüm kadar kesin olan bir şey daha var: Caterpillar ve Komatsu yine Yellow Table’ın ilk iki sırasında yer aldı. Caterpillar’ın satışları 2024’te biraz düşse de, Komatsu’nun satışlarında hafif bir artış oldu. Buna rağmen, ABD merkezli dev şirket hâlâ en yakın rakibine büyük bir fark atıyor. Geçen yıl John Deere, üçüncü sıraya yükselerek şimdiye kadarki en yüksek konumuna gelmişti ve bu yıl da yerini koruyor. Ancak dördüncü sıradaki Çinli XCMG ile arasındaki fark oldukça az. Beşinci sırada Liebherr, altıncıda ise Çinli Sany yer alıyor. İlk değişiklik yedinci sırada: Hitachi, sekizincilikten yedinciliğe yükselerek Volvo Construction Equipment ile yer değiştirdi. Vergiler ve ölüm kadar kesin olan bir şey daha var: Caterpillar ve Komatsu yine Yellow Table’ın ilk iki sırasında yer aldı. Caterpillar’ın satışları 2024’te biraz düşse de, Komatsu’nun satışlarında hafif bir artış oldu. Buna rağmen, ABD merkezli dev şirket hâlâ en yakın rakibine büyük bir fark atıyor. Geçen yıl John Deere, üçüncü sıraya yükselerek şimdiye kadarki en yüksek konumuna gelmişti ve bu yıl da yerini koruyor. Ancak dördüncü sıradaki Çinli XCMG ile arasındaki fark oldukça az. Beşinci sırada Liebherr, altıncıda ise Çinli Sany yer alıyor. İlk değişiklik yedinci sırada: Hitachi, sekizincilikten yedinciliğe yükselerek Volvo Construction Equipment ile yer değiştirdi. İngiltere merkezli JCB, Hindistan’daki güçlü satışlarıyla dokuzunculuğunu korurken, Sandvik ilk 10’a girerek Doosan Bobcat’in yerini aldı. Türk üreticilerden HİDROMEK ise Bauma’da tanıttığı yeni nesil modelleriyle oldukça ilgi çekmişti. Ar-Ge ve pazarlamadaki başarısıyla geçen yıla göre bir sıra daha yükselerek 43. sırada yer aldı. Listeden çıkan Doosan Bobcat, son yıllarda listede istikrarlı yükseliş gösteren başarı hikâyelerinden biri olmaya devam ediyor.
Satışlar yine yüksek seviyelerde
Geçen yılki Yellow Table bir rekora imza atmıştı: 243,4 milyar dolarlık toplam satış, şimdiye kadar kaydedilen en yüksek rakamdı. Bu bağlamda, %2,39’luk bir düşüşle 2024 yılı, dünyanın en büyük 50 inşaat ekipmanı üreticisi için hâlâ güçlü bir yıl oldu. Aşağıdaki grafik, bu rakamın tarihsel bağlamını görselleştirmekte ve Yellow Table’daki satışların son yıllarda ne kadar istikrarlı olduğunu ortaya koymaktadır. 2020’deki düşüşün ardından 2021’deki %21,5’lik artış dikkat çekmişti. O zamandan beri satışlar yüksek seyrediyor; en büyük değişim ise yalnızca %5 civarında oldu.
Avrupa zayıflamaya devam ederken, son yıllarda sıcak bir pazar olan Kuzey Amerika dengeli bir çizgide kalacak, Asya ise düşük seviyelerden toparlanmaya devam edecek. Bu nedenle, gelecek yılki tabloda da bir düşüş olabilir. Ancak bu düşüş, son yıllardaki “istikrarlı iniş-çıkış” modelini sürdürerek toplam satışları sağlıklı bir seviyede bırakacaktır. Dünya daha fazla altyapıya ihtiyaç duyuyor ve bu listeye giren şirketler, bu altyapıyı inşa edecek ekipmanları sunma konusunda en iyi konumda olanlardır.
Tablo eğilimleri
Geçen yılın büyük eğilimlerinden biri, Çin merkezli şirketlerin sıralamada düşüş yaşamasıydı. Bu OEM’ler uluslararası pazarlara açılma çabası içinde olsa da, çoğu hâlâ gelirlerinin en az yarısını Çin iç pazarından elde ediyor. Dolayısıyla, zayıf bir Çin pazarı onları ciddi şekilde etkiliyor. Ancak 2024’te Çin pazarı toparlanmaya başladı (düşük seviyeden yükselerek). Bu kez, Avrupa (ve kısmen Kuzey Amerika) pazarlarına odaklanan OEM’ler daha fazla etkilendi. Off-Highway Research’e göre 2024 yılında Avrupa inşaat ekipman pazarında satışlar %17 oranında düştü. Bu düşüş, İrlanda dışındaki tüm ülkelerde yaşandı. HD Hyundai Construction Equipment, dört sıra gerileyerek düşüşü teyit etti ve “Kuzey Amerika ve Avrupa’daki gelişmiş pazarlarda talep zayıflığı sürdü” açıklamasında bulundu. Wacker Neuson ve Bauer gibi Avrupa merkezli OEM’ler de sırasıyla üç ve dört sıra geriledi. Listeye bu yıl yeni giriş olmadı, ancak listenin alt sıralarında beklenildiği gibi daha fazla hareketlilik yaşandı. Sinoboom, 50. sıradan 49’a yükselirken, Güney Afrika merkezli Bell Equipment 50. sıraya geriledi – bu, şirketin iç pazardaki ekonomik belirsizlik nedeniyle pek şaşırtıcı değil.
Gelecek ne getirecek?
Kendimizi biraz övmemize izin verirseniz: Geçen yılki Yellow Table'da, “önümüzdeki yıl satışlarda düşüş yaşanabilir” demiştik, ama hemen ardından da eklemiştik: “gelecek yılki tablo, bu yıla çok benzer bir rakam da gösterebilir.”
%2,39’luk düşüşle tahminimiz doğru çıktı. Ancak gelecek yıl için öngörüde bulunmak daha zor çünkü şu anda ABD Başkanı olan Donald Trump'ın ekonomi politikaları (özellikle tarifeler) dünya ticaretini ve inşaat sektörünü etkiliyor.
Yine de inşaat, vazgeçilmez bir sektör ve her zaman yeni altyapılar inşa etmek veya eskilerini onarmak için ekipmana ihtiyaç olacak.
Off-Highway Research, 2025 yılında küresel inşaat ekipmanı satışlarının %2 oranında düşmesini bekliyor. Ancak büyük OEM’lerin çeyrek dönem raporları bu düşüşün daha yüksek olabileceğini gösteriyor. Bir sonraki Yellow Table’da %2’den biraz daha büyük bir düşüş olabilir, ancak bu düşüş büyük olasılıkla dramatik olmayacak. Tarihsel bağlamda bakıldığında, rakamların güçlü kalması bekleniyor.